质押合同已质押物交付或者转移为生效要件，虽然质押合同签署完成但质押物未交付或转移登记则合同无效，所以无质权下的质押合同是无效的。

【法律依据】《物权法》第二百二十四条规定：以汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单出质的，当事人应当订立书面合同。

质权自权利凭证交付质权人时设立;没有权利凭证的，质权自有关部门办理出质登记时设立。